https://reurl.cc/4lVRWv 记忆体缺货乐观可看至2030年，十铨营收维持逐季增 2026/06/02 12:44 MoneyDJ新闻 2026-06-02 12:44:31 周佩宇 发布 记忆体模组厂十铨(4967)看好AI带动产业进入长期供不应求新循环。总经理陈庆文表示， 目前市场已不再是单纯讨论价格涨跌，而是供货稳定度问题，在AI伺服器、机器人、自驾 车及未来AI PC新架构带动下，记忆体供需缺口将持续扩大，乐观情况下缺货可延续至 2030年，即使保守估计也将持续至2027年底。十铨後市营收仍可望逐季成长，尤其第三季 因工控客户转嫁成本意愿再提高，届时出货量可望有明显季成长。 陈庆文指出，近三至四个月来一般PC、笔电终端需求其实明显转弱，部分市场需求甚至衰 退超过五成。过去此时需求下滑往往伴随价格回跌，但今年情况完全不同，第二季现货市 场价格虽暂时持平，主要是终端客户等待降价，但供应端成本持续上升，原厂根本无法降 价，他也预期在电脑展後现货价又会开始起涨。 十铨日前接获SK hynix及美光最新报价通知，DDR4与DDR5部分规格涨幅介於8.5%至15%， 且目前仍维持逐月报价模式。相较上半年每月约30%的涨幅收敛，但下半年会维持每月约 10%逐月走升趋势。以六月来看，十铨难以取得LTA以外的供货，因AI伺服器进入交货高峰 ，加上智慧手机新机种已开始备料，整体记忆体市场供给更加紧张。原厂高层甚至指出， 可以卖慢一点，明年将保证更缺货。 他指出，目前NB与PC市场消耗的记忆体容量占整体产业比重已降至约9%，市场主导权已从 消费性产品转移至资料中心与企业应用。由於供货不足，不少客户已开始压缩系统记忆体 容量，从原本规划的高容量配置改为够用即可，连一般伺服器市场也开始有该情况。 十铨营运结构也随之变化，过去游戏市场占营收比重高达70%至80%，如今企业级、系统整 合（SI）、工控、工作站、军工及医疗等B2B市场已占营收65%。这些客户对断货容忍度低 ，且产品生命周期长达3年至7年以上，因此更重视供货稳定度而非价格。 陈庆文透露，公司今年已接获部分客户下单能见度直达2027年底，甚至愿意支付订金提前 锁料。十铨也优先供应策略型客户，因无法满足所有市场需求，目前主要服务对象以工控 、军工及医疗客户为主。 为因应需求成长，公司今年将新增两条产线，整体产能预计提升35%至40%，并已购入新厂 房扩充产能。不过目前最大挑战已非设备或厂房，而是工程技术人才不足。 库存策略方面，陈庆文表示，十铨第二季底库存金额预计维持在130多亿元，但公司不再 无限追求库存量的提高，仅需确保供货稳定，维持约4至5个月安全库存，替工控、军工及 医疗等策略型客户备料，即可支撑公司成长。他指出，过去公司常备库存约20亿至30亿元 ，但随记忆体价格大幅上涨，若维持相同库存量，如今所需资金已增加至约250亿元。以 DDR5颗粒为例，过去采购价格约3.6美元，目前已涨至40美元左右，产业资金需求明显提 高，市场关注焦点已从价格波动转向供货稳定度。 也因此记忆体业者都面临资金压力，不少同业开始寻求筹资管道。十铨不排除未来透过可 转换公司债（CB）方式支应营运与备货需求。 心得:十全老人表示老子不想玩消费级市场了，主力现在在B2B，记忆体还是很缺， 订单看到2027年底了，看来4月拉了个大的跟2月一样是专案营收认列时间差 今天外资大买，是记忆体中少属收红的 -- https://imgur.com/HeOsALI https://i.imgur.com/KgEjwro.jpg https://i.imgur.com/OtCdDym.jpg https://i.imgur.com/vpihdws.jpg https://i.imgur.com/HevDmMa.gif https://i.meee.com.tw/WBkV4Qn.jpg https://imgur.com/iHqTfyf https://imgur.com/yxXXD4O --

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