作者KinoSang (Kino Sang)
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标题[标的] 神基 (3005) 多
时间Thu Jun 11 01:19:48 2026
标的： 3005.TW 神基
分类： 多
分析/正文：
公司产业:
军方、警方、消防的电脑、综合机构件与汽车零组件、以及航太扣件等
市场疑虑与我的观点:
疑虑： 2026 Q1 存货高达 94 亿，存货周转天数 125.89 天（历史均值 90~110 天）。
我的观点： 经拆解存货结构，积压主因在於「原料」大幅攀升，而非「制成品」滞销，
在军工与公部门标案中，这是为了因应高能见度订单所做的策略性备料(我怀疑是为了锁
定记忆体的价格)。
应收帐款品质： 应收帐款天数 80.65 天（历史区间 70~90 天），数据表现稳定。公司并
未为了营收成长而放宽收款条件，现金流量健康。
投资逻辑：
1. 估值安全边际：股票殖利率 > 5% 且股价位於年线下方。
2. 基本面支撑：EPS 稳定且高於年度配息->确保非资本公积配息，具备盈余成长性。
3. 护城河定义：以公家/军工/公共事业为主的刚性需求->高转换成本、低景气敏感度。
策略：
等待市场资金轮动回归价值，并且有长期领取稳定的股息保底。
2. 若因市场系统性下杀而低於 100 元我会持续加码，目前关注的时间点是 6/18 前後
监测项目:
1. 库存健康度： 存货周转天数观察是否能於未来1~2季内回落至 90-95 天区间。
2. 应收品质： 应收帐款天数保持平稳，若出现双位数暴增，则进行部位缩减或转换。
3. 营收成长： 下一季营收是否如预期跳升->预计今年成长20~30%。
进退场机制：
进场操作：
2026/06/05 买进 100 零股 买进价 110.5 元
2026/06/05 买进 100 零股 买进价 110 元
2026/06/08 买进 100 零股 买进价 104 元
加码机制：
若因市场系统性下杀而低於 100 元，考虑加码
退场机制：
1. 应收帐款天数若出现双位数暴增，则进行部位缩减
2. 存货周转天数恶化，将进行部位缩减
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1F：推 ZaneTrout : 护国神基 06/11 01:20
2F：推 Tsairys : 带来幸福的G 06/11 01:55
3F：推 airiguodala : 这档应该是炒不起来... 产品终究就是笔电 06/11 02:03
4F：推 destiny1265 : 阿~不要那麽急着拉 06/11 02:09
5F：→ destiny1265 : 我等100以下～ 06/11 02:09
6F：推 gavph007 : 目前军工需求应该都采购差不多了 这支要有额外打仗 06/11 03:17
7F：→ gavph007 : 才会涨 06/11 03:17
8F：嘘 superboyjt24: 跟投资长一起吃豆腐 吃到臭的还在套 06/11 05:09
9F：推 kumafez : 对折去年八月应该有解套了 06/11 05:34
10F：→ lin911179 : 300股？ 06/11 06:39
11F：推 buyaowen : 这档之前涨过无人机地面站题材 06/11 07:15
12F：→ iucj2457 : 持有中 没什麽涨 06/11 07:19
13F：推 highken : 稳稳定存股 06/11 07:53
14F：嘘 guowei616 : 买零股可以po文？你谁 06/11 07:55
15F：推 ray801046 : 持有中、但怎麽拉不起来 06/11 07:59
16F：推 yellowmoney : 至少不是涨到天上在喊多 06/11 08:00
17F：推 theropod : 我也有…目前被套QQ，我买在这区域的最高点 06/11 08:04
18F：推 SnakeO : 这档看了一阵子,美伊战争那时候最低跌到9X元 06/11 08:07
19F：→ SnakeO : 後来慢慢过100元後就一直盘到现在,我买了九张在104 06/11 08:07
20F：→ SnakeO : 元, 基本面不错,不过感觉没主力在拉XD 不太动 06/11 08:08
21F：→ theropod : 想说营收历史次高，稳了～结果大盘不好照杀 06/11 08:09
22F：→ omanorboyo : 不过这支大盘暴跌也杀不太下去 当防御股可以 06/11 08:12
23F：→ omanorboyo : 美伊战争最恐惧的时候是9x元 市场情绪最惨顶多到那 06/11 08:13
24F：推 tien22 : 原po给出了一个特定日期6/18，不是消息面就是有同 06/11 08:27
25F：→ tien22 : 学会在做XD 连我74岁的长官都买。 不过提醒一下， 06/11 08:27
26F：→ tien22 : 这档3月已经除息，没有殖利率题材能抵御大盘 06/11 08:27
27F：推 wu322016 : gg 06/11 08:36
28F：推 ben192726 : 大牛股都飞天就他在睡觉 06/11 08:46
29F：→ PTTpeter : 部位小小的 说话屌屌的 部位越小 说话越屌 ^^ 06/11 09:04
30F：推 smbtomas : 就躺平睡觉用的 06/11 10:18
31F：推 bear31223 : 又V上去给空喔 06/11 10:51
32F：嘘 georgehsu119: 没单干嘛不说300张？零股会被酸 06/11 11:52
33F：推 Aerogel : 低调.....大盘涨跌目前都没他的事 06/11 15:04
34F：→ kirisame : 已上车1张 06/11 15:09
35F：→ s56565566123: 想起臭豆腐了吗 06/11 15:53