作者AnimalSpirit (动物本能)
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标题[新闻] 你付的 AI 订阅费流向了谁？
时间Wed Aug 12 15:20:07 2026
你付的 AI 订阅费流向了谁？
https://reurl.cc/4YQ762
Technews 科技新报 2026/8/12
模型使用者每花 1 美元购买 AI 服务，钱最後流进谁的口袋？据 iCapital 2026 年 7
月估算，整条价值链约可留下 59.2 美分利润：超大规模云端业者独拿 29.7 美分居冠，
商用 GPU 晶片以 13 美分居次，记忆体、设备、伺服器 OEM 与晶圆代工分食其余，新
创 Neocloud 仅得 0.2 美分。在云端巨头年度资本支出上看兆美元、辉达联手华尔街筹
组 5,000 亿美元融资平台之际，这张利润地图显示，AI 军备竞赛的果实仍高度集中於云
端与晶片两端。
https://i.meee.com.tw/uUkAl7i.png
心得：
iCapital 原文在这
https://reurl.cc/NOqmnm
个人觉得iCapital的图比较容易理解
https://i.meee.com.tw/6t5hPcE.png
CSP业者狗狗等拿最多
再来是铲子皮客黄等居次
怎麽体感是相反的？
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 220.143.147.110 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1786519211.A.F16.html
1F：推 bravo223999 : 有趣 08/12 15:22
2F：推 victor21835 : gg 太便宜 该涨了? 08/12 15:23
3F：推 askl817 : 台积电只拿里面的不到3趴，那应该涨100趴没问题 08/12 15:24
4F：→ askl817 : 这块蛋糕也太大了 台积电也太不贪心了 08/12 15:24
5F：推 AndyMAX : 晶圆代工跟伺服器OEM赚得一样 所以台积=老AI 08/12 15:25
6F：推 mqhung : GG真的太为客户着想了吧 08/12 15:25
7F：→ askl817 : 狗狗拿30趴 台积电不到3趴 ，代工是做心酸的吗 08/12 15:26
8F：推 Eide : All in CSP 08/12 15:27
9F：→ sinepitt : GG愿意涨价的话 现在台股应该5万多了吧 08/12 15:27
10F：推 seemoon2000 : 基本上大家的服务应该都是设定在毛利6成 NV一开始 08/12 15:29
11F：→ seemoon2000 : 就给gg毛利了 NV卖给CSP也赚走7成毛利了 後面软体 08/12 15:29
12F：→ seemoon2000 : 商赚的硬体也要分是? 08/12 15:29
13F：推 stlinman : ASML:TSMC NVDA:CSP业者 卖铲子垄断者:黄金淘金者收 08/12 15:31
14F：→ stlinman : 客 大概是这样类比吧? 08/12 15:31
15F：推 Eide : GOOG, MSFT, AMZN, TSM, NVDA, FMTM, QLD/SOXL 08/12 15:31
16F：推 sal60614 : 跪求GG涨价，看看欧巴都趁机涨多少了 08/12 15:31
17F：推 jerry20151 : 老黄早说了，买越多赚越多！ 08/12 15:36
18F：推 aloness : 这样看巨头赚的真狠…核心硬体制造毛利已经高过烟草 08/12 15:36
19F：→ aloness : 了 08/12 15:36
20F：推 rebel : 早说了 买3大CSP就对了 更别说前阵子还有负现金流 08/12 15:36
21F：→ rebel : 的甜甜价 08/12 15:36
22F：→ lalacos123 : GG慈悲为怀 牺牲自我 08/12 15:36
23F：推 PeikangShin : 免费仔表示： 08/12 15:37
24F：→ ivanchang : 一直觉得gg太客气，而记忆体很狠 08/12 15:38
25F：推 pov : 台湾偷走2.8分 08/12 15:39
26F：推 a5545855 : 拿大蛋糕的不会涨 小蛋糕的涨5.6倍 晶圆代工2.8 比 08/12 15:39
27F：→ a5545855 : 设备伺服器还少 笑死 08/12 15:39
28F：推 foolwind : 有9成的人都没付钱吧 呵呵 08/12 15:39
29F：推 f101202 : gg比记忆体少 笑死 08/12 15:39
30F：→ g9911761 : 川普要不要看看 谁偷走钱 08/12 15:40
31F：推 ayufly : 等到基础设施盖完 CSP是不是就全拿了？ 08/12 15:41
32F：→ bnn : NVDA拿那麽多还躺着 看看人家记忆卡蛙好吗 08/12 15:42
33F：→ bnn : CSP就不说了 99GOOG 08/12 15:43
34F：推 strlen : 一堆傻B还在那边说算力出租不好赚 赚烂了好呗 08/12 15:44
35F：推 a5545855 : nv在这里面还是拿最多最纯 08/12 15:44
36F：推 sheep2009 : 合理啊 csp赚钱才能买更多gpu 08/12 15:56
37F：推 homerunball : GG本业是开佛堂 外销晶片是兴趣 08/12 15:57
38F：→ sheep2009 : Csp是一堆人瓜分 gpu是独吃 08/12 15:57
39F：推 Gedu : GG就是在卷三星英特尔 08/12 16:01
40F：推 YJM1106 : GG:薄利多销 08/12 16:07
41F：推 rebel : 嗯？怎麽好像没看到开放爱跟人类学？csp那块还要拿 08/12 16:08
42F：→ rebel : 出来分他们吧 08/12 16:08
43F：→ bndan : 早说最核心最是门槛的 为了大局没再狂捞 然後给周边 08/12 16:18
44F：→ bndan : 在那爆捞..真的笑死人的情况 08/12 16:18
45F：→ bndan : GPU赚多合情合理 云端商就看靠资本堆积的也就算了 08/12 16:21
46F：→ bndan : OEM算是赚一波(基建期)那也罢了 那个设备和记忆体基 08/12 16:23
47F：→ bndan : 本上就是完全称火打劫..如果AI大基建会败 99.87%都 08/12 16:24
48F：→ bndan : 可以算这环节的锅了 尤其是那记忆体 = = 08/12 16:24
49F：推 bunjie : GG委屈了 08/12 16:33
50F：推 deangood01 : 帮neocloud QQ 疯狂融资 结果只吃渣渣 还一堆散户买 08/12 16:43
51F：推 OFETMAN : 记忆体的用量也是要考虑进去 云端直接拿30%才是空手 08/12 16:52
52F：→ OFETMAN : 套白狼吧 08/12 16:52
53F：推 madeinheaven: 结果三星赚到世界第一 08/12 16:57
54F：推 KY1998 : gemini模型落後，但GCP是最大赢家 08/12 16:58
55F：→ eemail : GG早说过了,晶片才卖多少但买AI伺服很贵.... 08/12 17:03
56F：→ eemail : 讲的当然只涉及硬体 08/12 17:05
57F：→ JoeyChen : neocloud分那麽少 不就随时会赔钱 08/12 17:07
58F：→ dannpptt : GG 2.8值多少 08/12 17:10
59F：→ mangojocker : 记忆体厂快倒闭时候怎没人帮说话 真好笑 08/12 17:18
60F：→ herculus6502: 回收有望？ 08/12 17:30
61F：推 nornor0415 : 新云也太鸟，CSP赚这麽大居然分这麽少 08/12 17:46
62F：推 yuinghoooo : 代工才3%？ 08/12 19:24
63F：推 macetyl : 这算法很怪，有付钱的？ 那没付钱使用的与有付钱的 08/12 19:49
64F：→ macetyl : 占比是多少？ 08/12 19:49
65F：→ macetyl : 没付钱的 不用晶片 不用台积电？ 08/12 19:49
66F：推 j1992624 : qqq soxx 08/12 19:52
67F：推 kobe741107 : GG也占太少 08/12 20:46
68F：推 ksjr : 跑本地就没有csp了 08/12 21:11
69F：推 xinyuxiao : 流向防弹少年团 08/13 00:15