《电周边》纬创业绩优於预期 美系外资喊价281元 2026.08.12 10:15 时报资讯 【时报记者张佳琪台北报导】纬创(3231)7月及第二季营收已揭晓，美系外资发布最新报 告表示，纬创业绩表现超出预期，AI伺服器机架业务强劲成长，且客户数量增加。美系外 资指出，虽然PC出货受记忆体等原料涨价效应影响，但是AI伺服器机架的强劲表现可以抵 销PC的影响。美系外资上修纬创获利预估，并将目标价由先前的246元，调升为281元。 纬创7月营收年增61%至3080亿新台币，较美系外资先前预估高出30%，报告指出，这主要 受惠於neo-cloud和企业对AI伺服器机架的强劲需求，进而抵销产品线转型带来的影响。 纬创第二季业绩表现也超出美系外资预期。美系外资指出，纬创第二季营收较原本预期高 6%，毛利率5.7%高於原本预期的5.4%，主要是因为AI伺服器生产效率的提升，以及纬颖的 业务模式转为「寄售」，因此第二季营运支出比率符合预期。加上外汇收益的挹助，使得 第二季净利表现也高於美系外资先前预估。 美系外资报告预估纬创今年第四季新款GPU AI伺服器机架进入量产，可望推动公司营收持 续成长，平均售价（ASP）将随之提升。强劲的AI支出与公司客户群的扩张，也将推动营 收成长。此外，新款GPU AI伺服器机架涵盖GPU、CPU和LPU等多种机架类型，将在未来几 季支援ODM业务的成长。 至於PC方面，纬创7月出货量为160万台，季减20%，显示记忆体成本居高之下已造成需求 疲软。美系外资认为，自2025年底以来PC市场的强劲需求，也会影响纬创今年下半年PC出 货量或将出现负成长，但是AI伺服器的强劲量产，可抵销此一影响，进而推动2026年下半 年营收年增28%。 美系外资调整对於纬创的获利预估，将2026-2028年净利预期分别上调5%/16%/14%；将 2026-2028年营收预期分别上调21%/37%/39%；将2026-2028年毛利率预期下修，主要是因 机架式AI伺服器业务的毛利率通常低於其他产品线。美系外资预估纬创2026-2028年的EPS 分别为：16.65、23.45、27.25。 美系外资对於纬创在AI伺服器ODM领域的市场领先地位维持正面看法，投资评等维持「买 进」，，目标价由先前的246元，上调为281元。 https://www.ctee.com.tw/news/20260812700834-430201 心得/评论： 纬创的营收比预期还好 让外资跟投信今天大买 反观另一档被大卖的 但是估2028的EPS27.25 目标价却只有281 ? 外资的嘴 骗人的鬼 --

※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 114.136.204.14 (台湾) ※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1786622965.A.6AA.html