原文标题： 群联看明年NAND供给更吃紧；AI营收占比达38% 原文连结： https://reurl.cc/YmeX94 发布时间： 2026/08/13 19:07 记者署名： MoneyDJ新闻 周佩宇 原文内容： NAND控制晶片暨储存解决方案厂群联(8299；Phison)今(13)日举行法说会，受惠AI及企业 级SSD需求强劲，第二季营收678.88亿元、季增65.7%，税後净利262.19亿元，季增72.8% ，EPS 118.57元，单季营收、获利同步创新高；上半年EPS达187.43元。展望後市，群联 执行长潘健成(附图)表示，目前NAND供应仍无法完全满足需求，下半年价格仍有上涨空间 ，且明(2027)年供给将比2006年更加吃紧，公司对下半年获利表现仍具信心。 群联第二季毛利率65.3%、季增3.5个百分点，营益率38.8%、季增2.6个百分点；第二季底 存货达917.92亿元。潘健成表示，目前公司虽持续取得NAND供应，但仍低於实际需求，尤 其年底至2027年初来自CSP、Near-cloud OEM及AI基础建设客户需求增加，公司必须提前 建立库存，确保已Design-in专案在未来一至两年的供货，因此现阶段的营运限制并非订 单，而是能否取得足够NAND。 对於近期部分NAND现货价格走弱，潘健成认为，主要是中国部分消费型模组业者因资金及 库存调整出售NAND wafer，并不代表原厂价格转弱，群联在6、7月反而购入逾4.5亿元 NAND wafer。随AI Agent由文字走向图片、影音等多模态应用，资料量快速放大，加上 NAND新增产能需要时间，公司不仅看好下半年价格仍有上涨空间，更直言2027年供应紧张 程度将高於2026年。 AI业务方面，目前群联AI相关营收占比已达38%，其中eSSD占比逾30%，并持续由AI伺服器 Boot Drive(开机硬碟)向价值量更高的Main Drive(主硬碟)拓展。公司近期在AI Networking单季新增6个Design Win，并取得大型Main Drive专案；PCIe Gen 6企业级SSD 则预计11月亮相，目前已有客户订单等待执行，後续放量关键同样在NAND供应。 除企业级SSD外，群联正推动「Phison 3.0」转型，将业务延伸至AI Data Platform及AI 基础建设。潘健成表示，AI Data Platform目前营收规模仍小，但已由POC进入正式商转 ，目前台湾已有逾10家银行导入，医疗及中小企业分别累积30多个、20多个商业案例， 2026年目标商业客户突破100家，并期望自2026年第四季至2027年第二季看到相关营收显 着成长。 在AI记忆体应用上，群联与联发科(2454)合作的手机端方案已完成POC，透过UFS 4及 aiDAPTIV技术，可将AI推论原需24GB LPDDR降至12GB，目标2027年底前商品化；AI PC则 与英特尔合作，已展示以32GB DRAM运行约1,200亿参数模型，公司看好2027年On-device AI进一步落地，带动NAND作为延伸记忆体的需求。 不过，潘健成也坦言，随後续新购入NAND成本垫高，目前高毛利率不可能长期维持，未来 毛利率将逐步正常化；公司将透过企业级SSD、AI储存及客制化产品提高附加价值，同时 未来2至4季持续降低对Retail市场的资源投入，营运重心转向Enterprise及AI市场。 股利方面，群联上半年每股拟配发现金股利60元，占上半年EPS 187.43元约32%，低於过 往约55%的配发政策。潘健成表示，公司目前正处快速成长阶段，需要保留资金增加NAND 库存及投资AI新事业，因此不再硬性维持过往配发率；若下半年获利及现金流良好，仍会 考虑提高下半年股利配发。 潘健成表示，群联未来将由过去追求稳定获利、配息，转向快速成长的公司，除持续扩大 企业级SSD及AI储存业务，也将透过AI Data Platform及aiDAPTIV切入AI基础建设市场， 目前群联逾80%营收已来自伺服器、车载、嵌入式、工控、电竞及生成式AI等高附加价值 NAND应用领域 心得/评论： aiDAPTIV还挺猛的，居然跟联发科合作，用进手机去了，未来出货量可期。 8299目前是台股单季EPS王，也是委屈王，明天会不会跟老2宜鼎一样开高走低变崩崩呢? --

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