作者IBIZA (温一壶月光作酒)
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标题Re: [新闻] 台湾央行最快9月升息 彭博经济学家认为因
时间Thu Aug 20 15:28:16 2026
※ 引述《troy30408 (南宫洛)》之铭言：
台湾重贴率脱离现实, 导致重贴现窗口已经死亡很久了
台湾金融业长期资金充足, 同业隔拆利率只有央行贴现利率的1/3
金融业没甚麽理由从重贴现窗口取得资金
央行重贴现率现在是宣示意义大於实际意义
甚至央行自己现在都很习惯用NCD跟行政处分, 而非利率政策, 来影响市场利率
观察央行利率政策, 已非市场利率指标
台湾市场利率这一年多在央行以行政处分指导下, 实际上已经提高2-4码
这从公债殖利率就可以看得很清楚
https://ibb.co/twBdqzhS
手上有中长期贷款的, 很多人都不想借新还旧吧 XD
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 27.52.8.69 (台湾)
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1F：推 ruve : 最後一句太中肯，既有贷款要增贷都舍不得整合旧贷款 08/20 15:31
2F：推 southpeace : 最後一句真的 08/20 15:32
3F：推 ruve : 不过还是有点差别，央行动重贴现是连既有贷款户都会 08/20 15:35
4F：→ ruve : 影响 08/20 15:35
既有贷款多半是连动定存利率
而定存利率应该是要反应资金成本/机会成本
在重贴现窗口已经无法代表资金成本的现在, 其实定存利率真正看的是NCD
5F：推 joice76x : 原来已经隐形升息了 但CPI还持续上升中 08/20 15:35
6F：推 gift1314520 : 没事无码好看 08/20 15:40
7F：嘘 m4vu0 : 升息笑惨。CPI 那麽低还升息。 08/20 15:42
8F：推 a0808996 : 商业本票利率都1.7了 08/20 15:43
9F：推 ukenKo : 油价降cpi 就会降了吧…中油台电吸收多少了… 08/20 15:49
※ 编辑: IBIZA (27.52.8.69 台湾), 08/20/2026 15:50:38
10F：推 ruve : 实务上银行定存利率牌告就是follow重贴现，的确重贴 08/20 15:55
11F：→ IBIZA : 不 你去看2008之後那一段就知道 08/20 15:55
12F：→ ruve : 现无法代表资金成本，所以定存也可能赔本做 08/20 15:55
13F：→ herculus6502: 推 08/20 15:57
14F：→ IBIZA : 现在的定存利率是follow NCD, 是央行升降息同时也 08/20 15:57
15F：→ IBIZA : 调整NCD利率 08/20 15:58
16F：→ IBIZA : 重贴现率早就脱离现实了 银行极少透过重贴窗口取得 08/20 15:58
17F：→ IBIZA : 资金 重贴现率要怎麽代表成本? 08/20 15:58
18F：→ IBIZA : 你去看2008年之後那一段就知道 银行定存并没有跟着 08/20 15:59
19F：→ IBIZA : 重贴现率跑 08/20 15:59
20F：→ IBIZA : 银行透过定存取得资金之後, 贷款出去赚利差, 剩余头 08/20 16:00
21F：推 ruve : 你要这样说的确可能，毕竟重贴现就是利率政策方向的 08/20 16:00
22F：→ ruve : 宣示而已 08/20 16:00
23F：→ IBIZA : 寸拿来买NCD, 所以现在NCD就代表银行定存的基本盘 08/20 16:00
24F：→ IBIZA : 不是可能 台湾定存看NCD已经很久了 08/20 16:01
25F：→ ruve : 我的意思是定存利率不是跟NCD利率连动,而是跟重贴现 08/20 16:02
26F：→ ruve : 不会因为NCD一变动就马上反应在定存上 08/20 16:03
27F：推 ms0286415 : 想借新整合的 都被现在利率臭死了吧 08/20 16:05
28F：推 SilverRH : 银行牌告是季调所以慢慢来 08/20 16:05
29F：→ SilverRH : 真的要吸存款行销专案开下去一堆2%+的定存 08/20 16:06
30F：→ IBIZA : 我看不懂你说甚麽 但央行现在就是升息同步调整NCD 08/20 16:07
31F：→ IBIZA : 你可以看早期不同步的时候, 就会看到定存不跟重贴现 08/20 16:07
32F：→ IBIZA : 率的情况 08/20 16:07
34F：→ IBIZA : 简单讲, 央行自己也发现重贴现窗口失效, 所以现在是 08/20 16:09
35F：→ IBIZA : 透过市场操作在控制银行端的利率 重贴现率只剩宣示 08/20 16:09
36F：→ IBIZA : 效果 08/20 16:10
37F：→ IBIZA : 更进一步讲 其实现在央行要影响市场利率都是偷偷来 08/20 16:12
38F：→ IBIZA : 更正 应该说 常常是偷偷来 08/20 16:12
39F：→ IBIZA : NCD会跟着重贴现率 其他时候就是用行政手段 08/20 16:13
40F：推 SilverRH : 115/1~115/8 NCD差了三个半码吧 08/20 16:13
41F：→ SilverRH : 大家i明面上都没动 08/20 16:13
43F：→ IBIZA : 这是央行疫情後的NCD利率 08/20 16:15
44F：→ SilverRH : 央行给五家放款平均利率也会被政策贷款拉走平均值 08/20 16:15
45F：→ IBIZA : 你可以看到除了疫情期间NCD调整的比利率政策频繁 08/20 16:16
46F：→ IBIZA : 之後基本上就是亦步亦趋 08/20 16:16
47F：→ IBIZA : 五家放款平均利率不是央行给的 央行不会实际给出 08/20 16:16
48F：嘘 jinsan : 放款大多是跟定存利率+一个%数，央行没调重贴现率 08/20 16:16
49F：→ jinsan : ，银行牌告定存是不太能动的，现在感觉贷款变贵是 08/20 16:16
50F：→ jinsan : 因为那个%数上升，跟NCD没有直接关系 08/20 16:16
51F：→ IBIZA : 市场利率 08/20 16:16
52F：→ IBIZA : jinsan没这回事 你看我贴的2010年时的纪录就知道 08/20 16:16
54F：→ IBIZA : 央行重贴现率调整了0.625, 定存才调0.305 08/20 16:17
55F：→ IBIZA : 重贴现率早就失效 无法完全带动市场利率 08/20 16:18
56F：→ IBIZA : 银行要怎麽调整定存其实是银行的自由 银行是看自己 08/20 16:18
57F：→ IBIZA : 的资金成本跟机会成本 来决定定存利率的 08/20 16:19
58F：→ IBIZA : 如果银行吸收存款 但不容易贷出去 那银行就会调降 08/20 16:19
59F：推 piliwu : 贷款变贵是行政指导，加码的幅度变多，因为央行没 08/20 16:19
60F：→ piliwu : 手段了，他先不要钱进房市最近又不要去股市 08/20 16:19
61F：→ IBIZA : 定存利率 让大家不要存那麽多钱进来 08/20 16:19
62F：→ IBIZA : 是甚麽在支撑定存利率? 是NCD 08/20 16:20
63F：→ IBIZA : 至於i值的调整 主要是存准率跟行政指导在影响 08/20 16:20
64F：→ piliwu : 台湾烂头寸太多，NCD变成很重要手段 08/20 16:21
65F：推 SilverRH : 113/3最後一次升完以後1y ncd 1.182 08/20 16:21
66F：→ SilverRH : 115/8 已经1.626了 08/20 16:21
68F：→ jinsan : 去看看没有调重贴现率 定存牌告有没有动吧 08/20 16:21
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2009年全年就只有在1月跟2月调重贴现率
但台湾银行在10月调整了定存牌告
央行利率政策跟市场操作
是透过贴现窗口或市场操作, 改变市场取得资金的成本, 来影响银行利率
并不是银行利率只能跟着央行调整
69F：→ piliwu : 银行满手钱，重贴现率对银行来说没什麽意义 08/20 16:22
70F：→ IBIZA : 央行364天以上的NCD是用标售的 不是牌告 08/20 16:23
71F：→ IBIZA : 所以364天以上的NCD代表的是银行 而且有可能是部分 08/20 16:23
72F：推 SilverRH : 如果真的放手给五贷蛙玩不知道能飞多远 08/20 16:23
73F：→ IBIZA : 银行 当时的多余资金程度 这是变动的 08/20 16:24
※ 编辑: IBIZA (27.52.8.69 台湾), 08/20/2026 16:41:25
74F：→ IBIZA : 简单讲182天期以下的NCD牌告利率 是央行给出的指导 08/20 16:45
75F：→ IBIZA : 利率, 364天以上的市场买出来的实际需求 08/20 16:45
76F：推 Dirgo : 查到台湾银行的,看来两年多没动了?? 08/20 16:47
77F：→ IBIZA : 前者影响定存利率 後者影响i值 08/20 16:48
78F：→ IBIZA : 两年多没动 但i值有动 08/20 16:49
79F：推 kkchen : 央行会不会升息 1/4 码阿??? 08/21 00:40
80F：推 gavph007 : 台币票券市场现在很紧拉 这几天还有一年报到2.4%的 08/21 00:54
81F：推 pinkowa : 台湾公债的买家到底有谁? 08/21 06:48
82F：→ pinkowa : 我很好奇，要是台湾本土银行都不买台湾公债 谁买? 08/21 06:48
83F：→ hcwang1126 : 喝咖啡 道德劝说 银行就自己抽银根了 台湾有台湾的 08/21 07:28
84F：→ hcwang1126 : 玩法 08/21 07:28
85F：推 vanjoey : 真的，台湾那个基准利率目前不太重要 08/21 08:17
86F：推 asahi98 : 现在确实遇到银行自己信用紧缩，成数下降利率提高。 08/21 08:23
87F：→ asahi98 : 有的索性不接 08/21 08:23
88F：→ cchen : 台湾算了，学欧美那套半吊子 08/22 00:39