作者STi2011 (りしれ供さ小)
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标题[新闻] 美债殖利率破5%还创19年新高 五股力量恐
时间Tue Sep 15 08:07:42 2026
联合
美债殖利率破5%还创19年新高 五股力量恐把全球资金成本推入新常态
https://udn.com/news/story/6811/9754813?from=udn-ch1_breaknews-1-0-news
2026-09-15 07:57 经济日报／ 编译刘忠勇／综合外电
美国10年期公债殖利率周一盘中突破5%，为2023年来首见，并
创2007年来盘中新高。上百
美元油价、通膨、Fed升息、美国40兆美元债务和AI筹资潮多重夹击，市场开始担心，美
债殖利率可能突破近年4%至5%的区间，全球资金成本进入更高的新常态。
美债10年期公债殖利率周一最高升至5.012%，为2007年来盘中新高，
终场回落至4.960%。
2023年10月殖利率也曾盘中触及5%，但当时随即引来大量买盘，当天迅速降回4.8%附近。
这次回落幅度较小，使交易员开始思考，5%究竟仍是殖利率的天花板，还是可能像2000年
代一样，长时间站在5%以上。
最新一波债市卖压直接来自油价。中东能源供应风险升高，布兰特原油周一一度涨至每桶
109.80美元，
最後收105.68美元。国际油价居高不下使通膨压力再起，市场预期联准会（
Fed）周三升息1码的机率已超过九成，而且可能不只升息一次。
这也让
Fed陷入两难。如果升息，企业和家庭借贷成本将进一步提高；但如果此时不升息
，投资人可能认为Fed无力遏止通膨，反而继续抛售长债。威灵顿管理公司经理人库拉纳
（Brij Khurana）直言，如果Fed现在不升息，就可能失去对长期殖利率的控制。美银则
认为，如果Fed升息并明确表态会全力压制通膨，反而可能让长期殖利率回落。
5%之所以成为市场红线，是因为10年期美债殖利率牵动全球数兆美元资产的定价。美国房
贷利率最近已逼近7%，企业筹资成本也随之提高；债券报酬率愈高，美股相对吸引力也愈
低。花旗美股策略师花旗策略师克罗纳特（Scott Chronert）形容，5%是一道「红线」，
一旦持续突破，美股难免受到冲击。
AI热潮让情况更加复杂。一方面，殖利率升高可能提高资料中心和AI基础建设的筹资成本
；另一方面，大型科技公司把AI视为攸关未来竞争力的投资，即使资金变贵，也未必像其
他企业一样削减支出。这也可能使高利率对经济的压抑效果比过去来得慢。
另一个更
难化解的压力来自美国财政。联邦债务已突破40兆美元，约为十年前两倍，政府
发债愈来愈多，科技公司又为AI建设大举筹资，政府和企业同时争夺资金。财政部长贝森
特近期一再扩大买回长债，希望压低殖利率，但相较庞大的美债市场，买回规模仍相当有
限。
巴克莱全球研究部主席拉贾迪亚（Ajay Rajadhyaksha）认为，买回未能阻止殖利率上升
，正说明问题不只是市场流动性不足，而是「美国长期发行太多债务」。
因此，5%真正的考验不是10年期殖利率能不能短暂站上这个数字，而是什麽力量能让它下
降。目前经济仍具韧性、油价超过100美元、Fed可能重新升息，美国又必须持续大量发债
。PGIM固定收益共同投资长彼得斯（Greg Peters）认为，除了经济衰退之外，目前很难
找到足以让利率明显下降的因素。
备注
美国10年期公债殖利率盘中突破 5%，最高 5.012%，2007年以来盘中新高；同时油价、通
膨、Fed升息、美国财政赤字与AI融资需求一起推高长期资金成本。
多重压力之下，哪边会先爆炸不好说，10年债殖利率5% 是会重新影响全球资产定价的
东西。文章也指出，美国房贷已接近7%，企业融资成本同步提高。我要是FED现在应该头
痛胃痛都来了，9/17凌晨2点，大家一起炒股。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 59.125.79.58 (台湾)
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※ 编辑: STi2011 (59.125.79.58 台湾), 09/15/2026 08:10:02
1F：推 cl3bp6 : 那三重力量呢 09/15 08:08
2F：推 s155260 : 让世界看到五股 09/15 08:09
3F：推 DustToDust : 要死哪一个 09/15 08:09
4F：→ ceca : 七堵表示 09/15 08:09
5F：推 xzcb2008 : 看来债价格回不去了=.= 09/15 08:09
6F：推 YumingHuang : 八堵表示： 09/15 08:09
7F：→ xzcb2008 : 八里表示 09/15 08:10
8F：推 aaa80563 : 八里表示…… 09/15 08:10
9F：→ xzcb2008 : 九如表示=.= 09/15 08:10
10F：→ bnn : 你升息石油还不是照样堵在海湾 09/15 08:10
11F：→ AllenAline : 再多一点 09/15 08:11
12F：推 cerwvk : 二次通膨要比第一次的殖利率5.50%,利率要更高, 7%? 09/15 08:11
13F：推 DevenW : 台南有七股力量 09/15 08:11
14F：推 dosiris : 十分瀑布大家都去过吧 09/15 08:11
15F：推 aaa80563 : 六甲人呢 09/15 08:12
16F：推 peatle : 升了石油是会降ㄇ = =？ 09/15 08:12
17F：推 ohrring : 看不起芦洲逆 09/15 08:13
18F：推 cvnn : 一场戏 殖利率不冲高 长债价格太高 怎麽转短债 09/15 08:13
19F：推 Kobe5210 : 记住2年前不知道总经环境已改，仍叫你重压美债的韭 09/15 08:13
20F：→ Kobe5210 : 菜投顾 09/15 08:13
21F：推 VVizZ : 芦洲力量即将爆发 09/15 08:13
22F：推 wsx26997785 : 难怪美股下跌 钱涌入美债抢5%利息 09/15 08:14
23F：推 Ccsteeker : 把八德当塑胶是不是 09/15 08:15
24F：推 tteeccddyy : 无聊 违约了再叫我 09/15 08:16
25F：推 HNCB2880 : A7力量呢 09/15 08:17
26F：推 BBKOX : 看到说美债规模太大的资讯直接跳过，如果美国破产 09/15 08:20
27F：→ BBKOX : 了，你钱留在身上也没意义 09/15 08:20
28F：推 faultless : 多跌一点，这样每月配息才能加码 09/15 08:20
29F：推 jason4101 : 5%再搭配升息要无限印钞了吗？ 09/15 08:20
30F：→ c1951 : 星展银行美元定存都冲到8%啦 美债才5% 还不如稳拿8% 09/15 08:20
31F：推 weiyilee : 五股要起飞了吗？ 09/15 08:21
32F：→ MaxMillian : 从五股到七股需要多久时间 09/15 08:22
33F：推 mecca : 楼下有九份资金QQ 09/15 08:22
34F：推 lovebabyqqq : 金融海啸也要20年了 20年通常都是一轮的开始 09/15 08:24
35F：推 wsx26997785 : 刚去查看星展美元定存 1年期只有1.8% 09/15 08:26
36F：→ william0916 : 芦洲呢 09/15 08:27
37F：→ wsx26997785 : 目前最高只有汇丰2.2%(1年期) 还是美债比较高 09/15 08:27
38F：推 Ggmic : 我就知道推文不会让我失望XD 09/15 08:28
39F：推 chris2246 : 十分大胆 09/15 08:28
40F：推 redspruce : 劳咖有十八套剧本 09/15 08:29
41F：推 dblcu : 不升还要联准会干嘛 直接总统决定不就好了 09/15 08:30
42F：→ c1951 : 星展银行美元定存3个月8% 没唬烂 不信你问AI 09/15 08:33
43F：→ nolimits : 三重 四草 五结 六堆 09/15 08:33
44F：推 firemothra : 九份老街 09/15 08:33
45F：推 jokem : 债蛙赚到翻白眼了 09/15 08:34
46F：推 offstage : 专家讲这麽多字，其实跟没讲一样。没人知道要升息或 09/15 08:36
47F：推 HAHAHUNG : 五股交流道塞爆== 09/15 08:36
48F：→ offstage : 者降息，股市会涨还是跌。 09/15 08:36
49F：推 offstage : 星展8%美元定存要3000万资产，而且期间只有3个月， 09/15 08:38
50F：→ offstage : 就不要再一直帮它打广告了 09/15 08:38
52F：推 kkii9960 : 五股是吗 09/15 08:39
53F：→ callmelanpa : 新庄表示： 09/15 08:39
54F：推 sdhpipt : 五股房价要涨罗!!! 09/15 08:42
55F：推 happysales : 五股力量基金是吧 09/15 08:42
56F：→ amd3dnow : 3个月期8％... 09/15 08:43
57F：推 madaofreak : 中和力量参上 09/15 08:43
58F：推 lyt5566 : 三重呢？ 09/15 08:44
59F：推 Skydier : 记住3年前跟你说送分题 套着配都舒服的id 09/15 08:45
60F：推 koj : 泰山就在你身边 09/15 08:45
61F：推 wsx26997785 : 假如我有3000万会拿去放SGOV更香 领的利息会更多 09/15 08:47
62F：推 c1951 : 确实定存3个月8% 不过只有3个月 到期不能续约定存 09/15 08:47
63F：推 neilisme : 还记得当初说美债是送分题的那些智障吗 09/15 08:48
64F：→ wsx26997785 : 看错 抱歉3000万放高股息才是 09/15 08:48
65F：→ c1951 : 不过对板上有些人资产亿来亿去的 可以做个短期停留 09/15 08:49
66F：→ wsx26997785 : 不过放SGOV也是不错选择 有3%左右利息 比一般定存好 09/15 08:49
67F：推 apolloapollo: 三芦放哪里 09/15 08:50
68F：推 lion198 : 哪一家大公司又要倒了？ 09/15 08:50
69F：推 u9596g12 : 三重呢 09/15 08:52
70F：→ gomi : 可怜呐 09/15 08:52
71F：推 c1951 : 放SGOV 领到的利息 台湾人可能有缴30%股息税的问题~ 09/15 08:53
72F：推 jaceda : 新庄公庙仔与89猴不服 09/15 08:53
73F：推 wsx26997785 : SGOV不用缴30%税 虽然慧玉蔻 但隔年券商会帮你退税 09/15 08:53
74F：→ wsx26997785 : SGOV不用缴30%税 虽然会预扣 但隔年券商会帮你退税 09/15 08:54
75F：→ zong780405 : 3个月 8% 比季配高股息高太多了 09/15 08:54
76F：→ socialloser : 芦洲不服 09/15 08:54
77F：→ wsx26997785 : 只有嘉信理财不会帮你退 要自己去跟美国财政部办理 09/15 08:54
78F：→ c1951 : 而且随时有利率变动的风险 还不如3个月稳稳拿8% 09/15 08:54
79F：推 ptsgi5483 : 崩崩 09/15 08:54
80F：→ czg : 救救美债,995 09/15 08:56
81F：推 royli : 金融业光赚利差就饱了 09/15 08:57
82F：推 bluezoo : 五股力量是什麽中二招式吗 09/15 08:59
83F：推 vision6666 : 万里来了 09/15 09:02
84F：→ cchen : 十分 09/15 09:02
85F：推 jash : 没什麽好头痛的 这些都是市场写手赚稿费用的 最後 09/15 09:03
86F：→ jash : 就是开一个维持不变 鹰派变大声 结案 马照跑舞照跳 09/15 09:03
87F：推 deepelves : 三重地狱之门 09/15 09:06
88F：推 LIAO5353 : 工业革命进行中，经济热度降不下来的 09/15 09:21
89F：嘘 Tatsuya72 : 股票史诗级崩盘就能戳破泡沫，解决国债抛售的问题 09/15 09:23
90F：推 ohya111326 : 利息那麽高 羡慕债蛙 09/15 09:24
91F：→ Tatsuya72 : ai破灭蛋雕，抢不到资金少了通膨，很快就恢复正常 09/15 09:25
92F：推 kkchen : 美国可以一边升息 一边开始新一轮的QE 啊！ 09/15 09:26
93F：推 hikai : 金融海啸要来了 09/15 09:26
94F：→ Tatsuya72 : 还想靠IPO印钞捞钱啊！7414好了 09/15 09:26
95F：推 Plumpy : 五股三角洲阿 神秘力量 09/15 09:32
96F：→ Plumpy : 进来保证开错路 09/15 09:32
97F：推 oplk : 泰山力量 参上！ 09/15 09:46
98F：→ panzerbug : 10年期殖利率破6，真的很诱人 09/15 09:56
99F：推 pudge : 龙三四还在等着 09/15 09:56
100F：推 bpq302302 : 新庄力量，强大 09/15 09:57
101F：→ edwinrw : 七堵力量反制 09/15 10:05
102F：推 raygod : 救救债蛙 09/15 10:11
103F：推 leon1757tw : 五股力量是指塞车吗 09/15 10:12
104F：→ xc2v : 有七堵八堵力量吗? 09/15 10:22
105F：推 hate56 : 房价又要爆喷了吗 09/15 10:26
106F：推 herculus6502: 经济强劲增长 要降不可能 09/15 10:27
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122F：→ xianyuyu : ？ 09/15 11:27
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127F：推 snowish : 推文我喜番 www 09/15 11:59
128F：→ banbanfly : 银行给的都是年利率，星展实际利率是8%*实际存的天 09/15 12:03
129F：→ banbanfly : 数/365，三个月大概拿2% 09/15 12:03
130F：推 badruid : 五股力量，三重打击，绝命六龟葡萄！ 09/15 12:20
131F：→ motozey : 推文超欢乐 09/15 12:20
132F：推 offstage : 2026年了竟然还有人不知道8%是年化利率 09/15 12:33
133F：→ offstage : 有的垃圾银行还把网银换汇让利也算进专案优惠利率中 09/15 12:34
134F：→ offstage : 。 09/15 12:34
135F：→ offstage : 到期不能续作，你要嘛拿去投资美元计价商品，要嘛换 09/15 12:36
136F：→ offstage : 回台币又被赚一次手续费，搞不好台币还升值，2%东扣 09/15 12:36
137F：→ offstage : 西扣剩1%不到。现在高股息一年配息随便都破10%，价 09/15 12:36
138F：→ offstage : 格还一直往上涨 09/15 12:36
139F：推 CaTkinGG : 债蛙完全判断错误了… 09/15 12:53
140F：推 kuroboy009 : 99债蛙 09/15 13:05
141F：→ PeikangShin : 喘普又要宰债挖了 油挖会帮你 09/15 13:08
142F：推 a0921387223 : 五股五股来了 09/15 14:17
143F：推 fp737 : 三重 四湖 五股 六甲 七堵 八德 九份 09/15 14:28
144F：→ fp737 : 九如 09/15 14:28
145F：推 tn601374 : 美债崩崩 09/15 14:34
146F：推 yu7038 : 笑死 09/15 18:19
147F：推 fireandice : 美债只会跌不会涨 09/15 20:57
148F：嘘 bifox : 三个月八%那个人是不会算吗？ 09/16 09:28