作者Su22 (装配匠)
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标题[新闻] IIF示警：全球债务达365兆美元创新高 中
时间Sun Sep 27 10:46:34 2026
原文标题：IIF示警：全球债务达365兆美元创新高 中国增加最多
原文连结：https://www.worldjournal.com/wj/story/121209/9777358
发布时间：2026-09-25 00:21
记者署名：任中原
原文内容：
国际金融研究所（IIF）最新报告指出，
新兴市场债务暴增，使全球债务上半年增加逾10
兆美元，达到破纪录的365兆美元。这份报告并指出，目前人工智慧（AI）相关投资尚未
排挤公债，但终将推升长债利率" rel="172550">殖利率。
IIF在最新一期的「全球债务监测」季报中说，
新兴市场总负债额超过110兆美元，比去年
底增加6.5兆美元，占全球债务增额的大部分，以中国增加最多，先进国家负债增加速度
则大幅减缓。
上半年全球负债增加的金额，不到去年同期21兆美元的一半，因为利率上升，偿债成本增
加，能源价格上涨，以及美伊战争压抑举债。负债增加的源头以政府与非金融类企业占大
部分，这两类的债务都创下新高。
全球负债总额占国内生产毛额（GDP）比率约为310%，比2021年初时的顶峰水准低约25百
分点；但IIF指出，比率降低主要是因为通膨升高，推升名目GDP，而非因为各国致力於减
少负债。
七大工业国（G7）政府平均偿债成本达到2008年中以来高点，全年利息费用增加近85%。
过去一年来，先进国家政府对国际市场流通公债所支付的利息总额超过3.3兆美元，比全
球人工智慧（AI）资本支出2.6兆美元、国防支出3.1兆美元，或乾净能源支出2.3兆美元
都还高。
若扣除中国，上半年所有新兴及开发中经济体的负债总额增加约1.7兆美元，达到38兆美
元。
新兴市场发行的欧元公债额增加速度创新高，由墨西哥、沙乌地阿拉伯、波兰及土耳其领
军；本国货币公债需求也增加，主因美元走软，及套利交易依然热络。新兴市场今年须偿
还的债务额超过3.5兆美元，创新高。
IIF报告中并强调AI投资相关的负债额激增。美国非金融类企业负债额达24兆美元，其中
私募信贷占5%以上，远高於2014年时的1%。IIF虽表示并无明显证据显示AI相关借贷已经
排挤美国或新兴市场公债，但企业长债发行额持续增加最终可能加重美国长期公债殖利率
的上升压力。
在美债殖利率盘旋於5%以上後，投资人开始担心接下来会否涨抵6%，因为5%如今似乎更像
一个中继站。
心得/评论：
新兴市场的债务大增
特别是 中国 的债务增加最多!
高杠杆加上地方债与企业债务积累
削弱中国债券市场的信用体质与财政弹性
有投资中国债相关标的或ETF的网友要注意风险
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1F：推 guk : 不会吧。债务应该是我们借最多。中国外烩那麽多 09/27 10:55
2F：→ tctv2002 : 全世界吸毒吸上瘾 停不下来 疯狂印钞 09/27 10:56
3F：推 qk3380888 : 借钱要还？ 09/27 11:02
4F：推 apolloapollo: 米国…. 09/27 11:05
6F：推 crystal0504 : 要还钱的话 我干嘛借 09/27 11:06
7F：推 yoyodiy : 中国债务没那麽可怕 拿民企的资金来抵债就好了 09/27 11:06
8F：推 pns215 : 中国一直印钱还通缩 09/27 11:19
9F：推 smalmal : 十八年 整体增加快200兆美元 09/27 11:20
10F：推 ethan0419 : 没人想还钱当然负债越来越多 09/27 11:24
11F：推 Captain4 : 中又赢 09/27 11:25
12F：→ wintxa : 有实替生产的将成最大赢家= = 09/27 11:28
13F：→ bndan : 只有"世界大混战" 赢家才会是实际生产 = = 09/27 11:29
14F：推 smalmal : 目前看来 AI的商业模式没跑通 这两年应该开始会有 09/27 11:33
15F：→ smalmal : 赖帐的 09/27 11:33
16F：推 RLH : 会怎麽样吗 09/27 11:38
17F：推 jkl852 : 现在这个年代借钱不用还的 09/27 11:40
18F：→ offstage : 各国政府都知道法币未来越不值钱 09/27 11:42
19F：推 s90154aa : 代表有多少钱正在流通 喷 09/27 11:46
20F：推 atliberty : 法币的价值就是虚的，只要别失衡都会永远贬值 09/27 11:55
21F：嘘 amnotu : 也太好笑 利率那麽低都借得到钱 当然能借多少借多少 09/27 12:06
22F：推 sorrow0206 : 股市涨翻天经济大好，野鸡机构懂个屁 09/27 12:11
23F：推 totoro7923 : 分期300年吧 09/27 12:17
24F：推 jack529 : 借钱不用还吧 09/27 12:50
25F：→ one2three3 : 借钱要还？谁规定 09/27 12:50
26F：推 yuan0119 : 欠钱的最大，不用还 09/27 12:51
27F：推 kkman1123 : 讲这麽多，我帮你简短说明：喷 09/27 13:00
28F：推 NexusPrime : 美国只欠40兆，那还有325兆是全世界其他国家欠的， 09/27 13:04
29F：→ NexusPrime : 谁是债主？ 09/27 13:04
30F：→ dannyao : 废话 新兴市场就中国最大尾阿! 09/27 13:06
31F：推 socialloser : 老美继续印钞 超级爽快 09/27 13:20
32F：→ lc85301 : 小事 中国涨价全球谁有能力拒绝 09/27 13:22
33F：推 a8017700 : 问就是印钞票放水解决 09/27 13:28
34F：推 YumingHuang : 11楼表示： 09/27 13:31
35F：推 cetus : 有差吗 债务用通膨来还 09/27 13:32
36F：推 manlike : 只有美国没差 其他国家的就垃圾债 09/27 13:37
37F：推 yukiinsummer: 债务越多不是大家越有钱吗 呵呵 09/27 13:48
38F：推 Tigerman001 : 中国的债务很玄的，看你要从什麽角度看，就是那个地 09/27 13:56
39F：→ Tigerman001 : 方政府的债务跟城投债的认定跟规模...应该没人搞得 09/27 13:56
40F：→ Tigerman001 : 懂的 09/27 13:56
41F：推 Tigerman001 : 老蛮之前有用数据推，接下来几年会有大量债会到期， 09/27 13:58
42F：→ Tigerman001 : 唯一解法是大量发行债去应付到期的债务，所以，要关 09/27 13:58
43F：→ Tigerman001 : 心最近强国会不会大量发行公债 09/27 13:58
44F：推 titanlee : 中国大多是内债用政策锁住资金 09/27 14:46
45F：→ titanlee : 让银行用时间来让韭菜帮忙还钱 09/27 14:46
46F：推 soonne : 会怎样吗？ 09/27 14:50
47F：推 smalmal : 这算的应该是全部债务 美国大概一百多兆美元（政府 09/27 14:51
48F：→ smalmal : 40兆 非金融企业债24兆 家庭部门债务21兆 金融业债 09/27 14:51
49F：→ smalmal : 务28兆） 09/27 14:51
50F：推 hy1221 : 多少有差吗 本来就不会还了 09/27 14:53
51F：→ karcher : 美国113兆, 中国72兆。中美刚好是全球债务一半 09/27 14:56
52F：→ cchen : 老美...弱 09/27 15:19
53F：→ cchen : 日本不控汇债老精彩了 09/27 15:23
54F：推 icedog122 : 咦 竟然不是美债第一??? 09/27 15:24
55F：→ zer0319 : 全世界都在开杠杆，你不开就被被拉开了 09/27 15:33
56F：推 bcismylove : 全球都欠债 到底谁有钱 09/27 15:49
57F：推 anyu0805 : 跟房贷一样啦 有些人根本不打算还 09/27 15:50
58F：→ xeins : 中国有实体制造业去对应负债 不用担心债务 09/27 15:51
59F：→ xeins : 中国增加的债额原本可以是美债的 09/27 15:53
60F：→ xeins : 结果自己要贸易战 09/27 15:53
61F：→ dosiris : 所以 最大的债主是谁 09/27 15:57
62F：→ deadogy : 债主就韭菜人矿 09/27 15:59
63F：推 cloud2015 : 反观台湾，明年全发一万就算了，还要还债，完全跟不 09/27 16:07
64F：→ cloud2015 : 上世界潮流！ 09/27 16:07
65F：→ fitenessboyz: 只出不进 意外吗 09/27 16:21
66F：推 horb : 其实也没有人会还钱。都是用通膨去吃掉债务 09/27 16:26
67F：推 stormNEW : 中国实体制造业已经衰退非常多了 09/27 16:45
68F：→ eemail : 只要会反观就什麽事都可讨论,难怪一堆烂文 09/27 16:46
69F：→ stormNEW : 别说外资走的走跑的跑，本土的也跑 09/27 16:46
70F：→ greedypeople: 没事儿 中吹赶快买爆A股跟中国债 09/27 16:50
71F：推 cerwvk : 借钱本来就没打算还了. 现代的主流. 09/27 17:04
72F：推 Waitaha : 高雄呢 09/27 17:07
73F：推 zwk0606 : 大国:借钱要还 那谁要借 09/27 17:09
74F：推 stocktonty : 钱疯狂在稀释 数字疯狂变大 股价不涨也难 09/27 17:19
75F：→ ookimoo : 货币重组前最後的拉高，然後盘跌归零 09/27 17:40
76F：→ olozil : 又不用还，不怕 09/27 17:48
77F：嘘 squeakywheel: 「新兴市场」 cccc 09/27 17:54
78F：推 ETTom : 看看美国和其他国家 这才是最危险的吧... 09/27 18:03
79F：→ deathoflove : 台湾债务世界低 09/27 18:28
80F：→ bndan : 长期钱变多=>长期通澎=>债长期增加 = = 整个流程就 09/27 19:03
81F：→ bndan : 是一直白嫖"拥有"法币的人/组织... 09/27 19:04
82F：嘘 edwei : 中国借钱又不会还 不用把牠算进去吧 09/27 19:06
83F：推 taikouhncheu: 用通膨解决啊 09/27 19:23
84F：推 yuan0119 : 凭本事借的，干嘛要还 09/27 19:24
85F：推 lu82034 : 中国又赢了 09/27 19:47
86F：→ yt111 : 365兆美金从智人出现的三十万年前开始花到今天 每 09/27 21:07
87F：→ yt111 : 天要花掉一亿659万才花的完 XD 09/27 21:07
88F：推 ss218 : 中国或成最大赢家 09/27 21:46
89F：推 ykarl : 富人向韭菜借钱，用贬值来还债 09/27 22:03
90F：推 smalmal : 以後就利率越来越高 6% 8% 10% 09/27 22:26
91F：推 xc2v : 美国可以无限QE 09/28 01:54
92F：嘘 yangweiisi : 嘘 09/28 04:31
93F：→ eemail : 智人要是只有自己一个人还花什麽钱@@ 09/28 07:13
94F：推 awss1971 : 不怕~~~ 09/28 09:59
95F：→ awss1971 : 中国韭菜这麽多，摊到每一个人就是毛毛雨啦~~ 09/28 09:59
96F：→ awss1971 : 真不行，吃草也可以!! 09/28 09:59
97F：嘘 f0936649477 : 每日任务(1/1) 09/28 10:36
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101F：推 yayan1010 : 美债要爆了吗 09/28 22:24