https://tw.news.yahoo.com/川普关税海啸，谁先遭殃？独家还原电子五哥转美国制造现场 商业周刊 文●侯良儒 川普日前宣布对美国南北两大邻国：加拿大、墨西哥，课徵25%关税，其最大逆差国中国 则被课10%关税，尽管在二月四日关税实施前夕，川普又声称对加墨的关税将延後一个月 ，但已在国际间引发轩然大波。 川普上任，英业达总部开供应链沙推 广达客户：笔电能拉到美国组装吗？ 这一道关税大刀，更在电子五哥为首的台商圈，掀起一场国际供应链重组的大地震。因为 ，七年前美中贸易战爆发後，台商们就不断从中国分散产能，面对北美市场，五哥们全部 前进墨西哥，在当地打造第二或第三生产基地。 如今，这些布局看似都白忙一场，而且，台商们都无法确定，川普的下一刀，会不会挥向 越南或泰国。似乎，眼前的路，只剩下「美国制造」，这个台商过往认为成本高昂、不敢 妄想的解方。 事实上，这条「生路」不只台商在想，就连美商的品牌业者，也正悄然动念。时间，回到 1月22日，川普上任第三天。 一位从德州来、负责管理笔电供应链的惠普（HP）资深副总裁，现身广达的泰国厂区，对 着一位广达主管说：「今年帮我们在泰国组装的笔电，可再多点吗？你们从中国转移的速 度，能再快一点吗？」 他接着说，「未来是不是把一些笔电拉到美国组装，董事会已在给我压力，」这席话，让 接待他的广达主管，震惊到说不出话来，毕竟，笔电这项毛利率不到五％的电子产品，已 有超过二十年，没有在美国制造。 几乎同一时间，位於台北士林、伺服器大厂的英业达总部，也在进行供应链大挪移的沙盘 推演，以因应其旗下的墨西哥厂，已深陷川普的关税地雷；连英业达竞争对手、近年积极 布局伺服器产业的仁宝，其美籍总经理伯纳多罗（A. Bonadero）也证实，该公司正在考 虑美国制造。 「美国制造，这次看起来会是真的，」一位广达厂长级的主管说。 「长期来看，电子五哥们只能往美国移动了，」供应链规画专家、曾是三十多年资深产业 顾问的国发会主委刘镜清预测。 用高关税逼外商将工厂往美国境内搬迁，就是川普高举关税大刀的目的，地缘政治经济学 者、中经院副院长陈信宏认为。 两大具关键性与未来性产业将赴美 墨国厂仍有分工作用，并不会白布局 只是，电子五哥生产的产品，从造价百万元起跳的伺服器，到手机、笔电等消费性电子， 再到售价仅千元出头的智慧音箱等包山包海，难道统统都可以美国制造吗？ 「当然不是，要看产业跟产品，基本上，要有足够高的产值跟毛利率，才适合美国制造， 譬如AI相关的产品，」和硕董事长童子贤向我们分析，「否则，美国人工成本昂贵，是日 本的两倍、中国的四倍、印度的十倍。」 而站在川普的角度，他需要外商赴美建厂的产业，陈信宏观察，要符合「关键性」与「未 来性」，以这标准来看，AI产业最重要的两项硬体，半导体、AI伺服器，将是两大未来落 脚美国的科技制造业。 因此，未来四年，我们可能看到，一台动辄上亿元、目前由电子五哥囊括全球九成制造订 单的AI伺服器，会在美国进行终端组装。但，下一个问题是：难道，过去四年区域制造的 布局，譬如大家的墨西哥厂，都要关厂吗？ 「区域制造是mega trend（大趋势），它不会停止的，」宏碁董事长陈俊圣向商周说，川 普的做法，正是反应当前不断升温的地缘政治，面对这个风险，供应链就是要多元、在地 、分散，「但美国制造，可能是未来一定要考虑的。」 「所以大家在墨西哥建的厂，不会白费，将来即便布局美国制造，也会是自动化程度高的 制程，毕竟ODM（电子代工业），六成的成本是人力。」一名和硕主管解释。 半导体业成川普关税海啸第一排 台积须加码建厂，供应链夥伴得跟来 相对於AI伺服器厂尚未落地，以台积电为代表、过去四年已陆续在美建厂的半导体业，为 何仍被川普盯上、扬言最快二月中将针对进口半导体课税？ 「川普要的有两个，第一，他要台积电在美国盖更多的厂，」一名台积电董事会成员分析 ，「第二，他希望更多的台积电供应商过去，像封装测试。」 资深半导体分析师、台经院产经资料库总监刘佩真则提醒，在关税乱流下，未来恐怕最先 受伤的，将不是在先进制程市占率逾九成、有实力将关税成本转嫁给客户的台积电；而是 联电、力积电、世界先进等成熟制程厂，尤其，这些业者更同时面对中国同业的全面崛起 。 不过，台积电很难在这一役全身而退。 美国两党拚经济风格迥异！ 共和党减税激竞争力、民主党大撒币 「他们不需要钱，他们需要的是『刺激』，」一月二十七日，川普在美国众议院公开表示 ，「那个刺激就是，25%、50%、甚至100%的关税，有了这些刺激，它们会用自己的钱建厂 ，我们不需要给它们资金。」 深耕矽谷超过十年、富旌创投合夥人苏佑立的眼中，这就是川普代表的共和党，与拜登为 首的民主党，双方行政风格的最大差异，「同样是鼓励产业，共和党就是减所得税、而不 是直接给钱，只是川普的做法，还加码用关税逼人来建厂。」 而台湾从企业到政府，真的做好准备了吗？ --

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