作者harry901 (forcing to A cup)
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标题[心得] 一切都是波动率惹的祸...谁有局部波动눠…
时间Thu Oct 13 01:19:27 2011
※ [本文转录自 Option 看板 #1EbShkjX ]
作者: harry901 (forcing to A cup) 看板: Option
标题: [心得] 一切都是波动率惹的祸...谁有局部波动率的公式
时间: Thu Oct 13 01:14:17 2011
模型算到一半 就给他卡在BS的波动率这个小参数
波动率是一个很有趣的东西 事实上他的复杂程度远超过你我的想像力
光是赋予他的特殊名词就有
历史波动率 隐含波动率 瞬时波动率 局部波动率 加权波动率(VIX)
直观波动率(就是你觉得是多少就是多少) 预期波动率
结果自己的模型要用发现还可以自创"存续波动率"
这麽多的波动率里面 最引人瞩目的就是选择权的隐含波动率
他最能显示出当前的选择权波动率 (迷之声:废话!BS模型反算回去当然就是答案了)
其次是局部波动率(Local volatility,以下简称LV)
这是Derman-Kani在90年代中所创立的
这个波动率事实上也是由BS的模型里面多做一个假设
因为BS的一开始资产定价模型里面针对波动率的假设是一个常数
但随着1987年全球股灾崩盘之後 波动率不再是一个常数
所以产生了波动率微笑这个现象 因此BS模型中波动率的研究越来越多
LV是其中一个 其假设波动率不只随着到期时间变化 连带着也会随着股价而变化
基本的来由是股价波动模型中
dS/S = μdt+σdZ
将原本的σ=σ(S,t)
利用当前的IV反算即可求得LV
问题是 小弟不才查了原始资料发现作者并没有给出封闭解 只有轻描淡写带过
请问有人有LV的封闭解吗? 或是相关的解法? 或是有简化版本
一切都是波动率惹的祸 金融市场真的是很有趣的东西
当初波动率还没有微笑的时候 一堆人用的爽爽
市场结构改变之後,亦即跳跃式价格浮动越来越平凡(白话:就是很容易崩崩乐,喷喷乐)
波动率开始微笑了
当波动率微笑之後,市场结构又改变了
所以有了各式各样的波动率表面模型想统一金融市场的秩序
就如同Derman说得 物理人始终想找出大统一场论 但最终无法找到
金融市场也是...只能在唯一不变的定理中 一直求变
到底 有没有人知道LV这个东东阿
最近真的被波动率这东西给搞到昏掉了@@~
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