作者aalluubbaa (wenwenyenyen)
看板Trading
标题Re: [讨论] 程式交易的天敌与BUG(高频交易1秒之内)
时间Sat Jun 9 18:01:09 2012
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 122.116.10.43
1F：推 zaqimon:May 6, 2010 Flash Crash 05/16 20:43
3F：推 AboveTheRim:是在讲三小? UBS, JPM的巨亏跟HFT根本扯不上关系 05/16 21:42
4F：→ AboveTheRim:1F提的flash crash才是HFT的经典案例 05/16 21:43
我想就flash crash来讲
其实这种崩盘一定有先决条件
那就是"市场本身已经很脆弱了"
HFT会把流动性给弄烂 因为它基本上就是不断的front run和闪单
他会在买价卖价附近一直抽抽挂挂 用超快的速度 举例来讲
假设
xyz bid ask
12.31 12.35
他会一直测试你的买卖单 有一小瞬间单会变成:
xyz bid ask
12.31 12.32
12.34 12.35
你想说它会成交 没错它就是要知道你的单在哪 哪里有大量买卖单
然後他就抢你前面买or卖(当然实务上没那麽简单 一定价位乱跳)
但是基本上就是不断的测试你单在哪 然後一直抽抽挂挂(排前面会赔的时候
他就不排前面 市场转强瞬间 他又一直抢你前面)
会造成这种崩盘 主要是真正需要大家造市的时候 造市者怕死全闪了
单一空掉 就是恶性循环 单越空波动越大 波动越大单会更空
HFT让崩盘效应加大 有点像个放大器 原本应该崩1小时的 他40分钟让它崩完
但是盘势主要的趋力还是人的情绪 没有股市会无缘无故崩盘的
--
How you fail will determine how you succeed.
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc)
◆ From: 118.167.193.180
5F：推 wolfspring:好像那种麦克风对到喇叭 引起一阵烈啸声的感觉 XDDD 06/09 22:26
6F：推 mickeyjan:5/23 OP板的控制系统理论文章就有讲楼上的现象了XD 06/10 00:57
7F：推 waiter337:我又进去了,我又出来惹,打我阿,笨蛋 的意思吗? 06/10 20:45