作者harry901 (forcing to A cup)
看板Warrant
标题[讨论] 浅谈指数型权证
时间Thu Jun 4 14:26:07 2009
基本介绍:
以08121宝来AC为例 是首档发行的指数型认购权证
标的物是加权指数 到期日为11/18
解释:
指数型权证基本上跟股票权证一样
差异只在於结算时因为没有标的物股票可结算 因此使用现金结算(目前是一点=1元)
以本档为例 08121的履约价为加权指数7278 执行比例为0.005(不是新闻说的0.05)
6/4收盘价格2.70 以一张1000股为单位作买卖 手续费与成交税比股票型权证低
举例:
以今天2.7买进一张为例
假如11/18日加权指数收盘在8278
则价内程度为8278-7278=1000
因此执行一张的履约价差可获得约
=价差*执行比例*购买单位量=1000*0.005*1000=5000元新台币
而扣除购买的成本约2700 可以赚得约2300元新台币
与其他金融商品比较:
基本上他与选择权的差异在於存续时间长
因时间价值缩减造成的风险降低 对买方较有利(跟指数型选择权比较)
目前观察 流动性优於普通股票型权证 因此流动性风险比股票型权证低
对於不敢投入选择权市场的人 可以考虑购买这类型权证
他的综合杠杆比约落於股票型权证与指数型选择权之间
权证是券商做庄
观察券商作价造市的情况 选择好标的 其实还是有不错的套利空间
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一昏月,两人相依三更夜。四眼眉目间,五行泪痕六句别。七上八下九难安,十次圆缺。
十之八九人生醉,七情六慾还杂陈五味,四掌相握三时久,双燕依然单飞。
by harry.nakata
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