作者wallsons (要学理财找我)
看板money
标题投资基金 检视技巧不可少
时间Thu Apr 6 01:05:53 2006
(网友阿德投稿/台中县--11月徵文获选文章)
检视1︰看懂基金基本资料
.投资标的:
也就是该支基金是投资股票(股票型基金)、投资债券(债券型基金)、
还是投资股票与债券(平衡型基金),报酬与风险高低依序是股票型、平衡型、
债券型基金。
.基金经理人:
就是负责管理操作该支基金的经理人,经理人的操盘资历、选股哲学、
稳定性都会影响基金的绩效,建议先到各个投信或海外投顾的网站上去查询
基金经理人的基本资料与资历,若网站上的经理人跟你在DM上看到的经理人不一样,
那可就要重新评估罗!
检视2︰看懂报酬率取样的花样
由於过去曾有基金公司用某个表现最佳的区间绩效表现,来突显基金的投资价值,
让投资人误以为该支基金绩效超优。为了避免这样的情况,现在主管机关规定
基金公司在基金DM上必须详列过去十年、过去五年、过去三年、过去一年、
年初迄今的绩效。
另外,基金公司也会取巧地只列出单笔投资的绩效表现,让整体的绩效报酬拉长来看
非常吸引人,但事实上多数投资人还是以定时定额投资为主,因此对单笔投资的报酬率,
还是仅供参考就好。例如以某支全球股票型基金为例,
在相对低点单笔投资的单年报酬可能达20%,但若是同一个时点以定时定额投资的话,
报酬率可能才5%,相差四倍。
检视3︰看懂该基金与同类比较
成绩好不好,跟自己比、也要跟同业比,不管基金DM上秀出来的报酬率有多辉煌,
你可以进一步到投信投顾公会网站阅览该基金的中长期绩效,
上面提供台大教授与标准普尔两种版本,两者都有列出各类别基金不同期间的报酬率。
如果怕麻烦,也可以直接向银行理专索取同类型基金的总排名与平均绩效,
看看这支基金是不是表现比平均绩效佳,
且中长期(一年期以上)的绩效排名在前四分之一以内。
(以前报酬率不代表未来的成绩)
检视4︰看懂风险系数多寡
风险系数是评估基金风险的指标,
通常是以「标准差」、「贝他系数」与「夏普指数」三项来表示。
菜鸟只要大约掌握以下原则就好︰
「标准差」愈小、波动风险愈小(因为标准差是衡量基金报酬率的波动程度)。
「贝他系数」小於1、风险愈小
(因为贝他系数是衡量基金报酬率与相对指数报酬率的敏感程度,
譬如全体市场的贝他系数为1,若基金净值的波动大於1,
表示该基金的波动风险高过整体市场)。
「夏普指数」愈高愈好
(因为夏普指数是衡量基金承担每单位风险所获得的额外报酬,
表示基金在考量风险因素後的回报情况愈高,对投资人愈有利)。
检视5︰看懂基金表现走势图赢过大盘的意义
「基金与大盘走势比较图」的意义在让投资人检视该基金的长期绩效是否打败大盘?
所以此图应该是以成立日为基准的完整图表。如果只秀出短暂期间的绩效表现,
可能表示基金公司选择最有利的一段期间。另外,你还可以比较该基金走势的波动幅度,
如果该基金的高低点都比大盘来得剧烈,则表示该基金的波动比大盘还大,
风险也相对较大。
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